XY信托25号发布《临时信息披露公告》(以下简称“公告”)，公告称：“受房地产宏观调控政策影响，国内房地产市场急剧降温，叠加新冠肺炎疫情反复的影响，本信托计划的交易对手面临融资渠道受限、销售下滑的状况，导致流动性进一步紧张。
截止本次公告之日，本信托计划项下尚未收到交易对手应向受托人支付的标的股权回购款。受托人已第一时间催促有关交易对手履行回购义务和代偿义务。”
兴业信托筑地 D015交易结构 来源：推介材料
2022年3月以来，旭辉集团的财务不断地恶化，股价超跌 90%以上，股债双杀了一次又一次，国际信用评级不断被降级。
旭辉集团重要事件 来源：信托投资人
10月24日，有市场消息爆出，旭辉集团高级副总裁张海民已离职。
对此，旭辉集团方面也向新京报证实了上述消息，张海民也对观点新媒体确认了这一消息，并称自己提前进入了退休生活。
张海民于2021年6月正式加盟旭辉，主要统领当时新成立的旭辉集团拓展中心，负责旭辉集团多元化拓展业务。作为地产界的老兵，张海民曾就职于万科集团、阳光城、俊发集团、融科、升龙等企业并担任要职。
10月17日，穆迪将旭辉控股(集团)公司家族评级由“B3”下调至“Ca”，高级无抵押评级由“Caa1”下调至“C”，展望维持负面。
穆迪副总裁兼高级分析师Cedric Lai表示:“评级下调和负面展望反映了该公司流动性和违约风险上升，以及公司流动性压力和经营业绩压力导致债权人复苏前景趋弱。”
10月13日，旭辉控股集团表示，为了支付某些预定的离岸利息和分期款项，汇款有所滞后，这可能会引发其债务偿还义务的违约。
穆迪认为，该公司筹集到大量资金以偿还所有到期债务的可能性不大，包括到2023年底约80亿元人民币的可回售在岸和离岸债。
由于销售额降低和使用内部现金偿还部分到期债务，截至2022年6月底，该公司的非限制现金余额已从2021年底的465亿元人民币大幅减少至311亿元人民币。
穆迪预计，该公司将不得不依靠资产出售或潜在投资者的投资来筹集偿债资金。然而，在充满挑战的市场环境下，这些融资活动具有很高的不确定性。
穆迪预测，受市场疲软和购房者对公司产品信心下降的影响，旭辉控股集团的合同销售额将从2021年的2470亿元人民币大幅下降到2022年的1100亿元人民币左右，以及2023年的950亿元人民币左右。
与2021年同期相比，该公司截至2022年前8个月的合同销售额显著下降47%，至943亿元人民币。
旭辉控股集团的Ca公司家族评级反映了该公司未来6-12个月的高流动性风险、财务灵活性受限以及债权人复苏前景疲弱。
由于结构性从属风险，该公司“C”高级无抵押债务评级比公司家族评级低一个子级。旭辉控股集团大部分债权在运营子公司层面，在清算情况下其受偿顺序优先于控股公司债权。此外，控股公司缺乏能够缓解结构性从属风险的重大因素，因此，这降低了控股公司层面债权的预期回收率。
环境、社会和治理(ESG)因素方面，穆迪考虑了旭辉控股集团的股权集中度。截至2022年8月31日，公司控股股东林中及其家族合计持股53.2%。
穆迪认为旭辉控股集团的财务战略和风险管理已经恶化，由于近期的中国公共假日，该公司延迟支付其离岸债券利息和摊销费用的现金汇款证明了这一点。此类不断弱化的治理情况也推动了本次评级行动。
9月28日，受非标债务违约传闻影响，旭辉控股在港股开盘即大跌，收报0.86港元/股，全天大跌32.28%，市值仅剩81亿港元。旭辉旗下物业公司旭辉永升服务当天亦大跌23.33%。
同时，旭辉多只债券当天也大幅下跌，“21旭辉03”、“21旭辉01”、“20旭辉01”跌幅分别达30%、24%、16%。
据外媒报道称，旭辉控股旗下天津兴卓房地产公司未能偿还部分未标债务。天津兴卓在当地开发的“旭辉滨海江来”住宅在2021年开盘，预计2023年交房。该公司注册资本约14.9亿元，超40%股权由平安系的深圳安创投资公司持有，另有约27%股权可穿透至大业信托。
针对传闻，旭辉控股今天回应称，项目股东信托方要求提前清算，正在积极沟通解决方案。今年4月底，兑付完成16亿元境外人民币债券后，旭辉表示2022年境内外刚性到期债券已清零。
2022年6月末数据显示，旭辉的有息规模规模仍有超过1000亿元。不过，瑞银在年初曾发布“看空”报告，称旭辉的表外负债有600亿到900亿元之巨。虽然旭辉很快对外否认，但今年以来旭辉还是经历了多次股债异动，年初至今股价跌幅超过80%。
两年前，蓝光发展旗下某项目与平安的一笔贷款晚了几天归还，平安毅然提前结束与蓝光的整体合作，因此上了平安内部黑名单，继而在金融机构引发蝴蝶效应，随即蓝光出现流动性危机，爆雷......
NO. 1|壹
旭辉董事长林中内部发了一份《致旭辉全体干部的一封信》，全文如下：
各位旭辉的干部同仁们：
大家好!
近一年多来，我们身处的房地产行业面临了尤为严峻的挑战。从去年下半年开始，在行业去杠杆化、去金融化的大趋势下，房地产行业中的一些企业开始纷纷出险。随着多家民营房企巨头相继出现严重的经营问题，地产行业也进入不曾有过的深度调整期。
面对行业的不确定性、面对一些企业选择躺平和放弃，旭辉人坚持的始终是朝乾夕惕、重信守约、履行承诺。我们深知，每一套房子都承载着一个家庭对美好生活的期许，无论困难如何重重，也不能辜负客户选择旭辉时对我们的信赖。正是凭借坚定的信念和强烈的责任感，我们上下同心，排除万难，一直坚持推进“保民生、保交付”。
2022年的前3个季度，旭辉成功交付了4.7万套房子，这来之不易的成果，离不开每一位伙伴的自律与勤勉、韧性与拼搏，由衷地感谢大家。
然而，外部环境依然充满荆棘与挑战。三季度以来，多地疫情反复，叠加全球经济持续走弱，房地产市场一再探底。出险房企交付风险频发，叠加一些省市出现的“断货潮”，让房地产行业市场端的需求依旧疲软。虽然各地出台了多项刺激政策，民营房企的销售还是处于同期水平的一半，行业整体去化率从过去的60%下降到现在的40%。而在资金监管上，“断供潮〞让多地政府事实上进一步收紧了监管资金的提取，导致房企的流动性进一步承压，这也客观上造成我们虽账面仍有逾300亿现金，但绝大部分无法满足企业的合理按需使用。
任正非说，“把活下来作为最主要纲领，把寒气传送给每个人。”我深以为然!我希望每一位旭辉的干部都能深刻认识到公司当下所面临的困难和挑战，并在困难中勇于担当。更要清晰地意识到，对于我们来说，这样的艰难与考验还将持续相当长的一段时间。
在市场需求端回暖、销售恢复正常之前，我们都必须过难日子、紧日子，节省一切可以节省的开支，把有限的资源集中在“保交付、保品质” 的民生工程上。
小时候，我家乡的老人就常说，“要拼命而不认命”，旭辉人向来信奉 “爱拼才会赢”，正是这种不服输的精神让我们走到了今天。过去的一年，在融资性现金流断崖式下跌的情况下，我们始终恪守企业信用，努力偿付每一笔债务。然而事实上，行业整体各个方面的显著收紧，客观上导致了我们账面现金的大幅度下降。从目前的情况看，未来几个月，旭辉的现金流将承受前所未有的挑战，公司走到了需要我们使出全力、上下一心、义无反顾拼搏的时刻。
在此，我对全体旭辉干部发出号召，希望大家在最艰难的日子里，始终牢记以下三点：
第一，绝不能辜负客户的信任。“保民生、保交付”始终是旭辉过去、现在和末来最重要的事，公司的所有资源要优先向 “保交付” 倾斜，尽全力让我们卖出去的每套房子，都保质保量地交到客户手上。
第二，要坚决维护员工的利益。我们要对得起每一个跟我们并肩作战的旭辉人，员工始终是旭辉最宝贵的财富，更是旭辉能度过困难的基石，我们要充分保障员工的基本和长期利益。
第三，保护好自己的“革命本钱”。既然我们要共同面对一场“持久战”，定力、耐力、毅力的重要性就远胜于 “爆发力”，希望每一位旭辉伙伴在奋斗时，也要兼顾好自己的身体健康，我们要直面挑战、耐得困难，更要走得长远!
最后，我想说，再大的困难也压不倒我们!即使再难，我们也要保交付!即使再难，我们也要善待员工!即使再难，我们也要奋战到底!即使再难，相信有广大客户的信赖和员工的支持，以及社会各界的帮助，我们一定能度过难关!请继续相信旭辉，心怀信念，不忘初心，方得始终!
NO.2|贰
通篇公开信看完，核心内容就三点：
1、保交付是讲政治，即使再难，也要保交付;
2、保员债工是保公司，即使再难，也要善待员工;
3、债权人只能和他共同渡难关，一起奋战到底。
除了这份内部信，林中的朋友圈同样引起人的注意：
又是内部信，又是朋友圈哭穷，与龙湖一起原本是民营房企骄傲的旭辉是怎么了?之前不刚搞担保中票发行成功了吗?
消息大致是旭辉未能如期兑付天津项目涉及的一笔信托产品，这是一笔非标债务。
非标逾期，广义上的暴雷，狭义上，还不算!但也不重要了，说明旭辉资金比较紧张。考虑到刚发完债，更多的可能是非标项目方看到发债了，想逼旭辉还钱，旭辉更多的考虑是把有限的钱用在刀刃上，一个很难的选择，但还钱的话很大的可能是不好再借了。
目前消息看，这个钱并没有说不支付，还是有10天的周转的时间，并且金额不大。林中这封公开信后，相信会引起有关部门的重视，所以说，谈拢的可能性还是蛮大的。毕竟民营房企中到目前项目没停工，没实质性暴雷的房企所剩无几了，这是脸面，是招牌，不能倒啊!
假设，假设旭辉真的发生了问题，必定会对其他几家民营房企造成冲击。今天港股物管股及内房股跌幅持续扩大，旭辉控股集团跌超32.28%，旭辉永升服务跌近23%，碧桂园跌12.9%，融创服务、世茂服务跌超7%，雅生活服务跌超6%，龙湖集团跌近4%。
经历一整年调控，房企死伤惨重，而未躺平的房企称得上“屈指可数 硕果仅存”，旭辉、龙湖等房企更是民企的门面，市场信心刚刚筑底，如果他们家躺平，属于超市场预期的事件，对地产行业的信心很难再恢复了。
回到事情的导火索，旭辉未能偿还天津兴际企业管理咨询公司旗下的非标债务，这家天津兴际由天津和新公司持股60%，深圳安创投资持股40%，天津和新股东有旭辉北京、大业信托，深圳安创。而深圳安创的控股股东是平安不动产，又是平安!
如果说香港居民每天眼睛一睁开离不开李嘉诚，那么国内的房企都离不开平安，碧桂园第二大股东，融创第二大股东，华夏幸福第二大股东，旭辉第二大股东、金茂第二大股东.....
此外，平安还重仓了金地、绿地、华润、保利、招商等一众央企，那其他的合作就举不胜举了。
玩游戏的时候，看到敌人被友方打得只有一丝血的时候，立马跑过去，放个大招，一招要了敌人的老命，自己获得一个人头击杀。
