正股精达股份，多次入选十大转债，本次继续保留。公司前三季度净利润同比增长近40%，但单季度受制于铜价和行业周期性因素，而环比有一定回落。整体表现超预期，我们认为后续公司扩产放量或有助于公司具备行业先发优势。正股趋势上看，具备典型的进攻性，当前或处在一定反转趋势中。
2. 洪城转债：价格131.51元，溢价率4.06%
正股洪城环境，公司是江西地方性水务企业，也涉及天然气销售、污水处理等业务。公司三季度公司净利润同比增长22.4%，整体表现稳健。单季度营收小幅回落，但净利润有所增长，高盈利板块开始发力。近期公司披露，开始审议收购水业集团所持有鼎元生态(固废处理)。正股趋势稳中向好，入选EasyBall Plus策略。
3. 节能转债：价格174.48元，溢价率-5.15%
正股节能风电，入选上周十大转债，本次保留。公司前三季度发电量同比增长39.37%，营收同比增长28.91%，净利润同比增长38.36%，三季度单季度环比盈利能力有所回落，部分区块发电量受一定客观因素制约有所下降。
4. 天合转债：价格157.50元，溢价率7.50%
正股天合光能，公司是全球领先的晶硅太阳能电池及组件上，210mm大尺寸高功率组件领跑者，前三季度公司盈利同比增长33.1%，环比有小幅回落。从基本面来看，中金电新组认为公司户用光伏业务有望持续放量，同时对于下游组件企业在明年的盈利弹性有一定积极预期。天合转债目前入选我们多个量化策略，正股近期处于上升趋势。
5. 天能转债：价格167.06元，溢价率7.35%
正股天能重工，公司是国内风电风机塔架龙头制造商，也兼营风电场及光伏电站的运营业务。前三季度净利同比增加11.47%，单季度表现较优，收入进一步确认。正股趋势呈现一定反转趋势，转债入选我们多个量化策略。
6. 晶科转债：价格169.19元，溢价率-0.99%
正股晶科科技，公司从事光伏电站运营及EPC业务，前三季度营收同比增长4.72%，净利润有所回落，主要是受制于平价及竞价项目陆续并网，而导致发电业务毛利下降。但公司多条业务线在持续拓展，包括光伏制氢、BIPV等业务。正股近期弹性较好，趋势呈现一定反转，转债具备一定进攻性与性价比。
7. 张行转债：价格126.30元，溢价率12.80%
正股张家港行，公司是江苏省张家港市区域农商行，我们观察到公司当前业务在普惠小微方面开始将有逐步下沉，三季度营收增速边际上升，归母净利润提升27%，净息差环比小幅走扩，同时前三季度非息投资收益表现也较好，资本利得实现较好增长，不良贷款余额有一定下降。本次入选主要出于对上期杭银的替代，目前在银行大盘转债中溢价估值相对处于低位。
8. 新星转债：价格137.02元，溢价率0.30%
正股深圳新星，公司主要从事铝晶粒细化剂的生产销售，曾于2020年9月入选十大转债。近期氢氟酸涨价，对公司业绩有一定积极影响。不过三季度原材料铝锭价格上涨比较快，单季度涨幅将近22%，对公司盈利造成一定负面影响，单季度出现亏损。不过报告期内，公司已建成800吨/年的六氟磷酸锂，我们认为后续或有望增强业绩弹性。正股当前处于一定调整阶段，转债入选我们多个量化策略。
9. 嘉美转债：价格125.2元，溢价率1.96%
正股嘉美包装，公司是国内头部饮料三片罐包装企业，作为重资产代工企业，在下游品牌迭代加速、更多样化、轻资产化的背景下，我们认为公司或可成为各新品牌的战略选择。当前公司认为自有ABC罐产品需求有明显增长，所以正积极建设鹰潭二片罐工厂，公司预计明年春节前后投产。公司前三季度净利润约9465万元，较疫情前有明显增长，灌装业务盈利有一定兑现。从趋势上来看，公司年中以来也处于上行趋势，并短期实现反转。
10. 宏辉转债：价格120.36元，溢价率14.23%
正股宏辉果蔬，公司是专业果蔬产品服务商，业务以水果为主，以仓储加工配送为核心。前三季度受水果价格处于低位，整体盈利能力缩窄，目前果蔬价格有所回升，此外公司粮油业务也开始逐步推进。从趋势上看，也具备一定向上动能。
风险提示：个券基本面发生预期外变化、股市情绪波动。
