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票据市场有望成为金融高质量发展的“排头兵”

点击:448 日期:2018-03-15

  票据市场有望成为金融高质量发展的“排头兵”

  经济学研究生、副研究员、高级经济师。大学客座教授。中国工商银行票据营业部原副总经理(副厅级)。上海金融学会票据专业委员会首任会长、中国城市金融学会票据专业委员会原副会长、江西金融学会票据专业委员会首席专家。上海国际金融中心研究院客座研究员、上海市人民政府发展研究中心特约研究员,上海财经大学、江西财经大学研究生导师。在国内为金融学研究生首开票据理论与实务专业课。先后在人民银行省行、工商银行省行及总行从事计划、资金、研究、票据工作近四十年。研究方向:宏观经济、货币市场、票据市场、商业银行经营与管理、区域经济金融等领域。多年来,在《金融时报》《上海证券报》《金融论坛》《中国货币市场》等报刊媒体发表一百多篇研究文章。主编和参与编著并公开出版书籍达二十多本,包括出版票据经营管理、票据市场发展报告、票据案例分析书多本。2000年在国有银行省级分行首创和组织实践的资金集中管理和配置改革,取得了显著效果。

  我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。金融高质量发展是推动经济高质量发展的关键环节,而票据市场有望成为金融高质量发展的“排头兵”。为此,我们要建设高质量的票据市场,以更好地服务经济的高质量发展。

  坚持票据市场创新

  创新是推进实体经济发展、培育和催生经济社会发展新动力的必然选择。近年来,票据市场涌现了大量创新型产品,但究其本源大多为逃避监管、逃避信贷规模的“伪创新”,实质性的票据业务创新较少。

  票据市场创新须坚持围绕有关政策要求,抓好绿色金融创新,优化票据市场发展内涵。具体而言,推动自贸区、自由贸易港票据市场创新,发展跨境人民币项下的票据市场“新蓝海”;推动绿色金融项下票据市场创新,为我国绿色产业快速发展提供金融支持;推动票据资产证券化、票据ABS等业务创新,扶持实体经济发展;推动票据估值及衍生产品创新,为票据市场创新公允价值管理,并提供避险工具。

  坚持推进普惠和绿色金融

  普惠金融是指以可负担的成本为有金融服务需求的社会各阶层和群体提供适当、有效的金融服务,中小微企业是其重点服务对象。绿色金融是指金融部门把环境保护当作一项投资的基础政策。

  票据具有融资与结算的特性,是推进普惠和绿色金融、服务实体经济的重要一环。为此,一是需要建设普惠和绿色金融票据的相关政策支持,降低服务对象的准入门槛;二是需要完善普惠和绿色金融票据的风险防控手段,加强对票据市场的监测与管控,保护中小微企业权益;三是需要推进普惠和绿色金融票据基础设施建设,以上海票据交易所为核心,构建票据承兑、贴现业务平台;四是需要推动普惠金融和绿色票据创新建设,推进票据市场数字化、智能化进程。

  坚持防范票据市场风险

  高质量的票据市场需要高质量的风险监测体系保障,为此应通过建设票据市场风险大数据,建立健全市场风险控制及监测机制,防范票据市场风险,治理业务发展乱象,增强市场参与者风险与合规意识,补齐市场风险治理短板,持续推动票据市场“脱虚向实”,促进票据市场改革,提升票据市场对实体经济“质”与“效”的服务作用。

  不断提升票据市场的资源配置效率

  我国经济正处于转型的关键阶段,须进一步将金融资源配置到经济社会发展的重点领域和薄弱环节。在票据市场,需要进一步加强再贴现政策的引导作用,增加再贴现投放规模,优化再贴现利率生成机制;进一步加强对商业银行信贷投向的引导作用,引导商业银行将票据承兑、贴现等资源更有效地进入实体经济各个环节,引导票据资源投入国家重点支持的产业、行业,引导票据资源进入中小微企业,从而提升票据市场资源配置效率和效益,为实体经济发展提供信贷支撑。

  不断推进商业信用体系建设

  建设商业信用体系可以盘活资金,推进实体经济的快速发展。商业承兑汇票与应收账款融资等产品相比,具有融资效率高、流转速度快等优势,是承载商业信用的最佳载体。近年来,商业承兑汇票发展得并不理想。

  主要原因有以下几个方面:

  一是缺乏统一的商业承兑汇票信用评估机制,影响了商业承兑汇票的接受程度,导致商业承兑汇票容易出现贴现难、贴现贵等问题;

  二是缺乏有公信力的商业承兑汇票的承兑、贴现平台,缺乏相应的风险管控机制,导致商业承兑汇票容易出现托收难、追索难等情况。

  建设高质量的票据市场,可考虑进一步推进商业承兑汇票的发展。具体而言,一是建立商业承兑汇票信用评估规则,选择一批具有公信力、覆盖面广的评级公司,提升商业承兑汇票的流通性,建立商业承兑汇票差异化的定价机制,以降低企业的融资成本;二是可考虑搭建包括央企、财务公司及中小银行在内的规范的票据平台,通过供应链票据及平台风险金设置等风控手段,在发展业务的同时,避免出现商业承兑汇票兑付及追索环节的各类问题。

  盛源保理是一家快速发展的票据贴现公司,成立于2011年,正建立覆盖全国的服务网络,业务已覆盖华北、华东、西北、华中、华南大部分地区。欢迎各企业和同行洽谈合作,互惠共赢。