票据日评：票据新规即将落地，票价继续走低!

资金市场： 11月18日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，11月18日以利率招标方式开展了210亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。今日120亿元逆回购到期，因此当日净投放90亿元，本周央行公开市场全口径净投放2180亿元。今日银行间市场隔夜回购利率大幅度下降，隔夜品种供给充足，隔夜价格大幅降低至加权减点成交，其他各品种供给充足。

转贴市场：隔夜资金利率大幅下跌，资金面边际宽松。早盘大行降价收票，农发1.35收二季度双国，1.37收三季度双国;后三季度又降至1.36收，引领整个市场有下行趋势。工行和部分建行有收票，农行中行有出票。整个市场买盘倾向收跨年一二季度票，卖盘倾向于优先出12月和长期票，12月到期票高价求出但无人问津的情况略有好转。临近中午，各期限双国股报至：四季度1.55%-1.65%，跨年一季度1.05%-1.25%，二季度1.32%-1.38%，三四季度1.33%-1.4%。午后，跨年双国收口见多，报价又有下调，截至收盘，一季度1.0%-1.15%，二季度至足年1.3%-1.35%附近。

贴现市场：周初票据利率大涨后，周尾两天票据利率震荡下行，交易情绪仍然较高。下周一有中国一年期和五年期LPR利率公布，预期维持利率不变，或影响不大，若是进一步降低贷款利率，则票据利率或承压下跌。从历史走势来看11月下旬票据利率走势偏下行。